特约分析师张立群认为:5月份PMI指数回升，表明疫情影响明显减弱，稳增长、保民生多项政策效果开始显现。生产指数较大幅度回升，表明应对疫情影响、全面复工复产的努力效果明显；新订单、新出口订单指数回升，表明疫情对短期需求的抑制明显减弱。也要注意到，PMI指数仍处荣枯线以下，购进价格指数仍处高位，反映原材料、物流成本高的调查企业比重仍超过50%；订单类指数均处荣枯线下，反映需求不足的企业比重超过40%。需求收缩、供给冲击等压力仍很严重，疫情对经济增长的影响仍不容低估。要进一步精心统筹好防控疫情和稳增长、保民生的大局，以更大力度有效应对三重压力，尽快释放中国经济增长潜力，不断增强中国经济回升向好势头。

      生产指数为49.7%，比上月上升5.3个百分点。从企业规模来看，大型企业的生产指数高于50%，为52.5%；中型和小型企业的生产指数低于50%，分别为48.9%和44.9%。

      新订单指数为48.2%，比上月上升5.6个百分点。从企业规模来看，大型企业的新订单指数高于50%，为50.7%；中型和小型企业的新订单指数低于50%，分别为48.3%和42.7%。

      新出口订单指数为46.2%，比上月上升4.6个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的新出口订单指数都低于50%，分别为47.8%、43.6%和44.4%。

      积压订单指数为45.0%，比上月下降1.0个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的积压订单指数都低于50%，分别为47.4%、44.9%和40.0%。

      产成品库存指数为49.3%，比上月下降1.0个百分点。从企业规模来看，大型企业的产成品库存指数高于50%，为51.3%；中型和小型企业的产成品库存指数低于50%，分别为48.7%和45.7%。

      采购量指数为48.4%，比上月上升4.9个百分点。从企业规模来看，大型企业的采购量指数高于50%，为50.5%；中型和小型企业的采购量指数低于50%，分别为47.4%和45.2%。

      进口指数为45.1%，比上月上升2.2个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的进口指数都低于50%，分别为45.4%、45.4%和41.9%。

      购进价格指数为55.8%，比上月下降8.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的购进价格指数都高于50%，分别为54.5%、56.4%和57.7%。

      出厂价格指数为49.5%，比上月下降4.9个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的出厂价格指数都低于50%，分别为49.3%、49.8%和49.3%。

      原材料库存指数为47.9%，比上月上升1.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的原材料库存指数都低于50%，分别为49.6%、47.2%和45.1%。

      从业人员指数为47.6%，比上月上升0.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的从业人员指数都低于50%，分别为47.8%、47.5%和47.2%。

      供应商配送时间指数为44.1%，比上月上升6.9个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的供应商配送时间指数都低于50%，分别为45.4%、43.5%和42.2%。

      生产经营活动预期指数为53.9%，比上月上升0.6个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的生产经营活动预期指数都高于50%，分别为55.1%、53.8%和51.5%。

      1.主要指标解释

      采购经理指数（PMI），是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。

      2.调查范围

      涉及《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017）中制造业的31个行业大类,3000家调查样本。

      3.调查方法

      制造业采购经理调查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。

      本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。

      4.计算方法

      （1）分类指数的计算方法。制造业采购经理调查指标体系包括生产、新订单、新出口订单、在手订单、产成品库存、采购量、进口、主要原材料购进价格、出厂价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等13个分类指数。分类指数采用扩散指数计算方法，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。由于非制造业没有合成指数，国际上通常用商务活动指数反映非制造业经济发展的总体变化情况。

      （2）制造业PMI指数的计算方法。制造业PMI是由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成制造业PMI指数时进行反向运算。

      5.季节调整

采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的指数均为季节调整后的数据。