图表来源：卓创资讯

      一方面，市场静待三大月报中关于石油需求的预期，从公布的欧佩克和世界能源署预期来看，依然较为谨慎；另外一方面，美国通胀也在预期中出现小幅回落，无论是CPI还是核心CPI均呈现回落，美联储维持高利率的压力降低，美元再度施压油价的力度减弱。此外，公布的美国石油库存出现小幅去库，对油价形成支撑。因此，油价缺乏明显驱动，多空交织下窄幅波动为主。

      上周原油整体呈现窄幅调整行情，美原油位于78-80美元/桶之间波动。上周原油变化率负值低位震荡，成品油零售限价下调预期笼罩市场。上周原油变化率持续负值运行，对汽柴油市场消息面利空指引。需求方面，终端业者观望情绪为主，下游按需采购，市场基本保持消化库存节奏，市场成交氛围不温不火，汽柴油市场价格呈现下跌走势。上周山东市场汽油价格下跌为主，收盘价格跌幅212元/吨；柴油价格低位震荡，收盘价格下滑21元/吨。周内山东市场汽油主流成交区间在8380-8650元/吨；柴油主流成交区间在7060-7210元/吨。

      上周国产燃料油市场行情承压下行。上周油价整体呈现窄幅调整行情，美原油波动区间位于78-80美元/桶之间，消息面指引不足，燃料油价格承压下调，均价水平继续下移。上周燃料油均价5142.5元/吨，环比下跌39.5元/吨或0.76%。市场供需偏弱，渣油价格继续下探。上周山东地区低硫渣油均价4700元/吨，环比下跌20元/吨或0.42%。中硫渣油均价4322元/吨，环比下跌34元/吨或0.78%；华北地区低硫渣油均价5600元/吨，环比下跌25元/吨或0.44%；华东地区低硫渣油均价4590元/吨，环比下跌25元/吨或0.54%。油浆方面，成本利好不足，下游需求欠佳，价格整体小幅下滑。山东油浆均价4067元/吨，环比下跌49元/吨或1.2%。

      东北和西北地区沥青现货价格相对稳定，其余地区沥青现货价格均出现不同幅度的下跌。首先，从成本端来看，原油市场静待库存等基本面数据更新，情绪相对比较谨慎，原油价格缺乏明显驱动，整体以窄幅波动为主，成本端对沥青现货价格的影响相对有限。其次从供需角度来看，虽然沥青装置开工负荷率维持低位运行，但因为当前道路项目开工情况较差，沥青整体刚性需求表现低迷，市场成交情况较为一般，出货压力仍然较大。需求端偏弱对沥青现货价格的利空影响占据主导，市场暂无明显的利好提振，上周沥青现货价格维持下跌趋势，且跌幅有所扩大。

      上周国内基础油市场均价整体下跌。五月份基础油市场整体需求表现欠佳，炼厂库存升温，持货商下调出货价格。上周国内主流基础油生产厂家产量为12.855万吨，环比两周前减少0.39%，上周国内基础油装置开工负荷为38.4%，环比下跌0.19个百分点。上周国内基础油市场成交表现一般，目前市场处于消费淡季。基础油价格高位，下游调和成本高，利润空间缩水，调和厂家采购心态谨慎。目前润滑油主要生产企业，均采用随行就市采购模式，市场成交刚需为主。国内大型民营润滑油调和厂的库存周期，由原来的季度库存降至月度库存，储备周期缩短，需求表现下降。

      下游业者转为按需，上周石油焦市场呈现涨跌互现局面。主营单位方面，上周中石化部分厂家上调，仅有个别炼厂下行调整价格，中石油东北地区价格阶段性调整，价格大稳小动，中海油上涨为主。地炼方面，上周由于炼厂检修以及原料指标转差等因素影响指标货资源相对紧张，但随着价格涨至一定高位，市场稳定为主，下游进入库存消化期。上周炼厂出货不一，普货根据销售情况涨跌调整价格，市场窄幅涨跌。低硫焦方面，负极材料市场继续向好发展，钢用炭素弱势稳定为主，下游对原料保持按需采购节奏，低硫焦市场价格持稳运行；中高硫焦方面，近期指标高硫化趋势较为明显，受到指标因素影响，市场呈现分化趋势，指标货保持良好成交状况，上周高硫供应增加，市场成交淡稳。

      据某机构监测的132种化工品，上周期（5.11-5.17），57个品种上涨，15个品种持稳，60个品种下跌，上涨率43.18%；下跌率45.45%。57个上涨品种中，涨幅最大5个品种分别是氯乙酸（5.67%）、甲醇（5.27%）、电石（5.16%）、醋酸仲丁酯（4.97%）、尿素小颗粒（4.80%）；60个下跌的品种中，跌幅最大5个品种，分别是液氯（-20.86%）、硫酸98硫磺酸（-15.87%）、PP注塑（-7.65%）、鞋底原液（-6.29%）、DMF（-5.45%）。

图片来源：金联创化工

      上周期国内氯乙酸市场走高。周初原料醋酸价格表现坚挺，氯乙酸成本走高，部分企业利润压缩下上调价格，不过随着醋酸价格趋稳，继续上涨动力不足。

      上周期国内甲醇市场呈区域性走势，港口强势上扬，而内地偏弱运行。内地方面，周初在港口货物紧张带动盘面急速拉涨，对内地尤其是产区价格形成支撑，但阳煤、兴兴和诚志一期多套烯烃装置停车，烯烃需求明显缩量，而产区前期多套停车装置陆续恢复，且当前高利润下，上游工厂出货态度积极，供需矛盾激化下，内地甲醇价格下行为主;但港口局部流通量偏紧，低库存且主港罐区货权集中，基差持续坚挺，以及部分伊朗装置再度临停等多重利好下，周内价格大幅拉涨。

      上周期国内电石市场报盘偏强震荡。兰炭价格窄幅上调，电石成本面支撑增强；主力下游 PVC 开工窄幅波动，对电石需求基本维持前期水平，电石价格调涨后下游接受度尚可。

      上周期国内醋酸仲丁酯市场高位走跌，周均价环比仍上涨。随着延长装置的检修，市场报盘再度走强，但高价难以成交，下游多消化前期的低价货源，新单商谈几无。周中开始市场获利盘让利出货，另外考虑到九江齐鑫下周计划重启，因此高端价格难以坚持，从而快速回落。持货商基于后期看空心态，后半周出货意向强烈，部分预售价格不断刷新低。需求端新单商谈意向清淡，多消化前期低价货源。

      上周期国内尿素市场坚挺上扬。工业需求表现强劲，外加局部农业逐步启动，对尿素需求量继续增加。周期内部分装置检修导致局部供应偏紧、企业待发充裕及整体库存低位等利好加持下，价格不断刷新年内新高。随着下游对高价成交表现谨慎，上周五局部略有松动，但仍需关注其他区域成交变化。

图片来源：金联创化工

      上周期国内液氯市场偏弱震荡。华北主产区部分氯碱装置检修或降负，供应端利好市场，液氯产量减少，但下游需求不温不火，企业出货不畅，市场价格偏弱震荡。

      上周期国内硫酸市场下跌为主。山东莱芜地区主力矿石酸厂家出货情况欠佳，库存压力渐显，酸价下调；烟台地区主力厂家检修装置检修完成，逐步恢复正常生产；江苏地区下游市场需求较为疲软，加之周边山东、安徽等地区酸价低位，省内酸厂走货情况欠佳，库存上涨，成交价格商谈空间加大；湖北地区下游磷酸一铵市场行情出现回暖，近期对硫酸采购稍有增量，但因周边硫酸资源对区内有所补充，供应充足，目前省内酸价维稳观望为主。成本面，国内硫磺市场稳中下行，港口区域进口货源僵持观望，国内炼厂走货阻力增加，多数硫磺生产企业售价下调；需求面，下游磷酸一铵市场行情回暖，企业待发较大，对硫酸需求增量，部分酸企出货情况出现好转。

      上周期聚丙烯市场高位震荡。近期聚丙烯期货支撑力度有限，石化及中油企业出厂价格小幅调整，现货市场主流报盘震荡；供应端来看，镇海炼化部分装置、安庆石化、独山子石化等装置停车检修，给予市场一定利好支撑，且整体检修损失量环比上涨明显。

      上周期国内鞋底原液市场区间运行。原料面整体趋弱，支撑欠佳，终端刚需维持，工厂多维持长约出货。短期来看，市场基本面表现一般，缺乏有效利好，实单商谈为主。

      上周期国内 DMF市场继续下行。工厂装置运行情况稳定，行业开工率仍旧偏低，但下游需求清淡，市场仍旧供大于求，工厂出货承压，报盘连续走跌，幅度在 200 元/吨左右；贸易商多背靠背出货，建仓意愿一般，市场刚需交投为主，业者多谨慎观望后市。

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